有錢人就是做這件事 - 菲爾•湯恩

*這書教導人學會巴菲特投資的第一定律Rule#1 - 要做有把握的投資 (至少每年15%回報)，不要賠錢，並以優惠價格購買傑出企業。

*不只買股票，是買企業，以擁有的企業為榮。

*10/10法則-除非想擁有該企業十年，否則十分鐘也不要擁有，更不要觸碰不了解的。

*72法則
培增一次所需年數/成長率
1/72% 2/36% 3/24% 4/18% 5/15% 6/12% 7/10% 8/9% 9/8% 10/7%

*如何買到優質企業呢？4M
1) Meaning - 是否以擁有企業為榮？想擁有它嗎？
2) Moat – 企業有寬闊的護城河嗎？能對抗競爭者的攻擊嗎？最好是壟斷生意 (Monopoly)或佔有最大市場。
3) Management – 企業有優秀管理團隊嗎? 不會以自身短期利益而欺騙你、不顧小股東利益。
4) Magin of Safety - 有很大的安全利潤嗎？以遠低於其價值的價格買入企業。(便宜，能以5毫買1元的東西)
*五大數字確定企業實力:(要有10%以上)
1) ROIC Return on investment capital投資資本報酬率 (最重要):
例子:小孩以$200資本投資開檸檬水店，一星期後賺$300(營收)，減去一切開支
$200，即獲利為$100。ROIC:獲利除以資本，$100/$200=50%
*其餘4項成長率Growth Rate

2) BVPS Book value/Equity per share每股淨值Equity成長率：
淨值指賣掉公司的一切，還清債務後，剩餘的錢。(存貨+器材+現金+投資-債務)3) EPS Earnings/Profit per share每股盈餘成長率:
現金盈餘$6000，股本為2000股，即6000/2000=3(每股盈餘是$3)
若10年前EPS是$0.1，現在EPS$3，這10年平均每年的EPS成長率是:4) SALE/Income/Revenue 營收(毛利)成長率:
檸檬水店今年營收$300，明年營收$1000，第二年的營收成長率是: 
(1000/300)-1x100%= 233%(2.33倍)。5) FCF Free cash flow自由現金流量成長率：
找到數字後，以過濾法則尋找過去十年平均每年成長率>=10%的公司，再以短、中、 長期(1、5、10年)作比較。

*財務報告:
1) 資產負債表: 包含公司的資產(擁有的東西)Asset、負債Debt、淨值Equity。

*判斷負債是否合理:3年內能否還清債務，方法是把長債除以自由現金流量。
2) 損益表: 包含營收(毛利)Revenues、獲利profit、每股盈餘。
3) 現金流量表: 包含營運Operation、投資Investment、融資Margin所造成的現金變化。現金量、發放股利Dividend。

*三項技術分析工具可以判斷大戶投入還是撤走資金，從而判斷進場與退場時間(只限大市值股票)。MACD 8-17-9隨機指數 14-5
移動平均線 10

*大戶掌握了市場絕大多數資金，但要將錢投入或撤出特定股票時，得花好幾個星期才能完成動作。(小投資者的優勢)

*兩個賣掉傑出企業的時機:
1)五大數字顯示企業的護城河遭破壞
1.1) 外力攻擊(例如:DVD取代Video Tape)
1.2) 內部叛變(CEO不顧股東利益，例如不願發股息而轉做炫耀自己的事如賣廣告;併購其它事業。)2)當企業的市價遠超過它的標價時。
如何選企業:
1)ROIC% 資本成長率 >10% next
2)BVPS% 每股淨值成長率 >10% next
3)EPS% 盈利/盈餘成長率 >10% next
4)SALE% 管收成長率 >10% next
5)FCF% 現金成長率 >10% next
6)檢視Management

7)計算安全利潤價格Safety of Margin價格
*計算安全利潤價格必須知道標價，而計標價需三項資料：(10年期某企業)
1)EPS e.g. $0.64
2)預計未來10年EPS Growth Rate e.g. 20%
3)預計未來10年本益比PE e.g. 35
(A)每股盈餘需多久才能培增一次呢？
運用72法則： 72/20%=3.5年
(B)10年後的每股盈餘是多少呢？
10年大概有3次培增 3.5 x 3 ~ 10
即$0.64 x 2 = $1.28
$1.28 x 2 = $2.56
$2.56 x 2 = $5.12(10年後的每股盈餘)
(C)10年後的每股股價:
5.12 x 35(PE)=~$175
(D)計算標價:

$175除 4 (factor) = $44
(E)計算安全利潤價格:

$44除 2 =$22
某企業現在股價是 $18.4，低於$22，太好了。
下一部是挑選進場時間，若三項技術分析指標同時發出信號叫買入就進場，因為大 戶也正在進場。MACD/ 隨機指數/ 移動平均線